Cómo Valorar Las Opciones De Acciones Pre-Ipo

Invertir en una empresa antes de que la empresa haga su oferta pública inicial de valores. Muchas empresas y promotores de acciones atraen a los inversionistas prometiendo la oportunidad de obtener altos rendimientos invirtiendo en una empresa de nueva creación en el nivel de la planta baja 151, a menudo una nueva empresa que afirma estar relacionada con Internet o el comercio electrónico. Pero invertir en la etapa previa a la salida a bolsa puede implicar un riesgo significativo para los inversores. Y las ofertas pre-IPO dirigidas al público en general 151, especialmente aquellas que se publicitan a través de correos electrónicos quotspamquot 151, son a menudo fraudulentas e ilegales. Considere lo siguiente: La oferta puede ser ilegal 150 Toda empresa que desee ofrecer o vender valores al público debe registrar la transacción con la SEC o satisfacer una exención. De lo contrario la oferta es ilegal, y usted puede perder cada centavo que invierte. Las exenciones más comunes incluyen las que se encuentran en la Regulación D de la Ley de Valores. Pero para cumplir con estas exenciones, la empresa y sus promotores generalmente no pueden anunciar la oferta ni hacer solicitaciones al público en general. Esto significa que usted puede tener un momento extremadamente difícil vender sus valores si desea liquidar antes de que la empresa se vuelva pública. También puede tener dificultades para obtener información actual y confiable sobre la empresa. Además, si compra o adquiere valores restringidos. En un número creciente de casos, los estafadores se han centrado en el valor predicho y la inminencia de una presunta OPI para atraer a los inversionistas de presión. Pero no se deje llevar por tales promesas falsas. Mientras que algunas IPOs producen rendimientos de doble e incluso de tres dígitos, muchos otros no o rápidamente retroceden a niveles muy por debajo del precio de IPO. En cualquier caso, el hecho es que la empresa nunca puede publicarse. Y si ese es el caso, nunca puede recuperar su inversión. Antes de siquiera pensar en invertir en cualquier oportunidad pre-IPO, asegúrese de hacer su tarea. Como mínimo, usted querrá saber: Detalles sobre el ofrecimiento 150 ¿Está la oferta de valores sujeta a una exención? Recuerde, si no está registrado ni exento, es ilegal. Consulte con su regulador estatal de valores para averiguar si tienen alguna información sobre la empresa, la oferta y las personas que promueven el acuerdo. También puede consultar con la Sala de Referencia Pública de la SEC para ver si la compañía ha presentado una circular de oferta bajo la Regulación A o un Formulario D bajo la Regulación D. Si finalmente decide invertir, averigüe si su acción estará restringida de alguna manera. Y asegúrese de preguntar cómo, en todo caso, puede liquidar su inversión si la empresa no va a público. Información sobre la Compañía 150 ¿Cuáles son sus productos y servicios? ¿Quiénes son sus clientes? ¿Tiene la planta física, los contratos o el inventario que pretende tener? ¿Existen los estados financieros auditados? Si es así, solicite copias y revise cuidadosamente. Hemos visto a través de los años que los fraudes más exitosos suelen comenzar con mentiras plausibles. Es por eso que siempre debe verificar de forma independiente las reclamaciones sobre cualquier empresa en la que planea invertir. Administración Antecedentes 150 ¿Quién dirige la empresa ¿Han hecho dinero para los inversores en el pasado ¿Alguno de ellos ha violado la ley, incluyendo cualquiera de las leyes federales de valores Your El regulador estatal de valores puede ser capaz de decirle si la empresa y las personas que lo dirigen han defraudado previamente a los inversores. La existencia y la identidad del asegurador 150 ¿Ha retenido la empresa una firma de banca de inversión para financiar la oferta? El regulador estatal de valores para averiguar si la empresa tiene un historial de quejas o fraude. La identidad y la historia disciplinaria del promotor 150 ¿Cómo se enteró de la oferta Si usted oyó hablar de ella de un extraño o vio un anuncio general, ejercicio extremo precaución. Promotores inescrupulosos suelen tratar de atraer a tantos inversores involuntarios como sea posible para maximizar sus retornos. Asegúrese de revisar el historial disciplinario de cualquier promotor con su regulador estatal de valores. Recuerde: las personas y las empresas que promueven ofertas fraudulentas antes de la salida a bolsa suelen usar sitios web de aspecto impresionante, anuncios de boletines y correo electrónico spam para explotar a los inversionistas que buscan negocios electrónicos en los que invertir. Para atraer a usted, hacen comparaciones infundadas entre su compañía y otras compañías establecidas, acertadas del Internet. Pero estas y otras afirmaciones que suenan tan creíbles al principio a menudo resultan ser falsas o engañosas. Sea siempre escéptico al considerar cualquier oferta de la que usted oiga hablar a través de Internet. Para obtener consejos sobre cómo reconocer y evitar el fraude en Internet, lea nuestra publicación titulada Fraude de Internet: Cómo evitar las estafas de inversión en Internet. Para ver un ejemplo de esta clase de estafa, haga clic aquí. Los expertos de la remuneración de los salarios han juntado una lista de las diez preguntas más importantes que usted debe poder contestar sobre sus opciones comunes. Use esta lista de verificación mientras prepara su investigación para una negociación salarial. O en su próxima revisión de desempeño, o cuando esté en línea para una promoción. Algunas de estas preguntas son esenciales para entender el valor de su premio de opciones sobre acciones, y otras simplemente ayudan a explicar las implicaciones de ciertos eventos o situaciones. No se sorprenda si usted tiene opciones ahora y no puede responder a algunas de estas preguntas - theyre no obvio, incluso a las personas que han recibido las opciones de acciones antes. Las respuestas proporcionadas aquí son relevantes para la gente de los Estados Unidos. Si no es de los Estados Unidos, la información tributaria y algunas de las tendencias discutidas pueden no ser relevantes para su país. Las diez preguntas más importantes acerca de sus opciones de acciones son las siguientes. ¿Qué tipo de opciones le han ofrecido? ¿Cuántas opciones recibe? ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántas han sido aprobadas? ¿Cuál es su precio de ejercicio? ¿Cuán líquido son sus opciones o qué tan líquido serán? Para sus acciones ¿Va a obtener una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o fusiona con otra empresa ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una OPI, fusión o adquisición Cuando ejerce sus opciones, ¿tiene que pagar con efectivo o La compañía le flota el precio de ejercicio ¿Qué tipo de declaraciones y formularios recibe o necesita llenar 1. Qué tipo de opciones le han ofrecido En los Estados Unidos, existen esencialmente dos tipos de opciones sobre acciones: opciones de incentivos ( ISOs) y opciones de acciones no calificadas (NQSO). La principal diferencia entre los dos con respecto al titular de la opción es el tratamiento fiscal cuando se ejerce la opción. Al ejercer ISOs, normalmente no tiene que pagar impuestos (aunque existe la posibilidad de que tenga que pagar un impuesto mínimo alternativo si su ganancia es lo suficientemente grande y / o se aplican otras circunstancias). Eventualmente tendrá que pagar impuestos sobre esta ganancia, pero no hasta que venda la acción, momento en el cual pagará impuestos sobre ganancias de capital (el menor de su tasa marginal o 20 por ciento) sobre la ganancia total - la diferencia entre la cantidad que usted Pagado para ejercer la opción y la cantidad por la cual finalmente vendió la acción. Recuerde, sin embargo, debe mantener la acción por lo menos un año después de ejercer la opción para proteger este recorte de impuestos. De lo contrario, su opción de acciones de incentivo se convertirá automáticamente en una opción de compra de acciones no calificada y tendrá que pagar el impuesto sobre la renta ordinario. Cuando se ejercitan opciones de acciones no calificadas, se le exige que pague impuestos sobre la renta ordinarios en su ganancia a partir del momento en que ejercita la opción. Este impuesto se basa en su tasa impositiva marginal (entre 15 y 39,6 por ciento). Cuando vendes la acción, tendrás que pagar impuestos sobre las ganancias de capital (el menor de tu tasa marginal y el 20 por ciento) de la ganancia que realices entre el precio de mercado del día que haces ejercicio y el precio de mercado el día que vendes valores. Insights. Las compañías ofrecen opciones de acciones no calificadas por varias razones. Hay una serie de restricciones sobre cuándo y cuántas opciones de acciones de incentivos que una empresa puede otorgar, así como las condiciones para esas opciones. Por ejemplo, si la empresa emite opciones sobre acciones con un precio de ejercicio inferior al precio real de la acción, esas opciones no pueden ser opciones de acciones de incentivos. Además, la empresa recibe una deducción fiscal por las opciones de compra de acciones no calificadas, pero no por las opciones de acciones de incentivos. La deducción ayuda a reducir la carga tributaria de la empresa y por lo tanto puede ayudar a aumentar el valor de la acción. 2. ¿Cuántas opciones obtiene? El número de opciones de acciones que recibe es una función de varias variables. Los tamaños de la concesión de la opción dependen de su trabajo, de la frecuencia de las concesiones, de la industria, de la filosofía de la paga de la compañía, del tamaño de la compañía, de la madurez de la compañía y de otros factores. En un arranque de alta tecnología, por ejemplo, la subvención que usted recibe es generalmente mucho más grande que un porcentaje del total de acciones de la compañía en circulación que una subvención que recibiría de una empresa más madura y establecida. Pero a menudo cuando una empresa está otorgando un gran número de acciones, es porque hay más riesgo asociado con ellos. Insights. La gente a menudo tiene dificultades comparando las concesiones de la opción de varias ofertas de trabajo. No se centran únicamente en el número de acciones que están siendo concedidas. Trate de tener en cuenta su potencial valor para usted y la probabilidad de que theyll lograr ese valor. Para una puesta en marcha, sus opciones pueden tener un precio de ejercicio de 5 o 1 o incluso 5 centavos por acción, pero en algún momento un año o dos a partir de ahora, esas acciones podrían ser de 50 o 20 o 10 o incluso nada. Presumiblemente menos riesgosas son las opciones de las empresas maduras que proporcionan más estabilidad, pero también menos posibilidades de un quothome run. quot En estas empresas, mira el precio de ejercicio de las opciones y cómo crees que la acción se realizará durante un cierto período de tiempo. Y recuerde, un aumento del 10 por ciento en un valor de 50 acciones vale 5, mientras que un aumento del 10 por ciento en un valor de 20 acciones 2. 3. ¿Cuántas acciones de la empresa están pendientes y cuántos han sido aprobados El número de acciones en circulación es Una cuestión importante si su empresa es una puesta en marcha, porque es importante medir sus acciones de opción como un porcentaje de propiedad potencial de la empresa. Para la mayoría de la gente, este porcentaje será muy pequeño - a menudo menos de medio por ciento. También es importante conocer el número de acciones aprobadas pero no emitidas. Insights. Aunque este número es más relevante para las startups, es relevante para todos porque las acciones aprobadas pero no emitidas diluyen la propiedad de todos. Si el número es grande, podría ser un problema. Dilución significa que cada acción vale menos porque hay más acciones que deben componer el mismo valor total. 4. ¿Cuál es su precio de ejercicio? El precio de ejercicio de una opción, también llamado precio de ejercicio o precio de compra, es a menudo el precio de una acción en el día en que se otorga la opción. No tiene por qué ser el precio de la acción, pero a menudo lo es. Este es el precio que finalmente pagará para ejercer su opción y comprar la acción. Si una opción se otorga por encima o por debajo del precio de la acción en el día de la subvención, se llama una opción de prima o una opción con descuento, respectivamente. Las opciones descontadas no pueden ser opciones de acciones de incentivo. Insights. Las empresas que no cotizan en bolsa (negociadas en bolsa o sin cotización) pueden tener opciones sobre acciones, que tienen un valor de acciones. El valor justo de mercado de una acción de una de estas empresas se determina normalmente por una fórmula, por el consejo de administración, o por una valoración independiente de la empresa. Si está trabajando en una de estas empresas, debe preguntar cómo se determina el precio de la acción y con qué frecuencia. Esto le ayudará a entender lo que valen sus opciones. Cuando usted está negociando, no se sorprenda si el representante de la compañía le dice que no puede otorgarle opciones por debajo del precio de las acciones actuales. Aunque es legal hacerlo, y muchos planes lo permiten, muchas compañías tienen la política de no otorgar opciones por debajo del valor justo de mercado y no quieren establecer un precedente. El número de acciones que recibe y la adquisición son generalmente más fáciles de negociar que el precio de ejercicio. 5. ¿Cuán líquido son sus opciones, o cómo líquido que será Aquí, la liquidez se refiere a lo fácil que es el ejercicio de sus opciones sobre acciones y vender las acciones. La cuestión principal aquí es si las acciones de su empresa se cotizan públicamente. Si es así, hay miles de inversores que buscan comprar o vender esas acciones en un día determinado, por lo que el mercado de esas acciones se dice que es líquido. Ciertas otras compañías, incluyendo sociedades, compañías cerradas, y compañías confidenciales, tienen normalmente restricciones sobre las cuales usted puede vender su acción. A menudo es sólo a uno de los accionistas existentes, y puede ser a una fórmula o precio fijo. Insights. Una acción que es ilíquido todavía puede ser muy valiosa. Muchas compañías con valuaciones bajas y acciones ilíquidas en los últimos años han sido adquiridas o han ido a público, aumentando enormemente el valor y / o la liquidez para los titulares de opciones. Estos tipos de sucesos de liquidez no están garantizados, pero siempre son posibles. 6. ¿Cuál es el calendario de consolidación de sus acciones? Vesting es el derecho que usted gana a las opciones que le han sido otorgadas. Vesting normalmente se lleva a cabo en el tiempo, pero también puede ser ganado sobre la base de ciertas medidas de rendimiento. El concepto es básicamente lo mismo que adquirir un plan de retiro. Se le otorga un beneficio - en este caso, las opciones sobre acciones. Durante algún período de tiempo, usted gana el derecho de mantenerlos. Si abandona la empresa antes de que pase el tiempo, perderá las opciones no adquiridas. La tendencia actual es que las opciones se concedan en incrementos mensuales, trimestrales o anuales de tres a cinco años. Por ejemplo, sus opciones pueden adquirir 20 por ciento por año durante cinco años, o pueden depositar 2,78 por ciento por mes durante 3 años (36 meses). Insights. Vesting parece estar tendiendo a horarios más cortos con incrementos más pequeños (por ejemplo, mensualmente durante 3 años en lugar de anualmente en 5 años). Las empresas tratan de mantener los términos de las opciones consistentes para las personas en niveles similares, pero los términos de consolidación de las opciones sobre acciones son a veces negociables, especialmente las subvenciones especiales para nuevos empleados y premios especiales de reconocimiento. Una vez que una opción es adquirida, es suyo independientemente de cuándo o por qué dejas la empresa. Así que cuanto más rápido su chaleco de opciones, mayor será su flexibilidad. 7. ¿Recibirá una consolidación acelerada si su empresa se adquiere o se fusiona con otra empresa A veces, tras ciertos cambios en el control de una empresa, los plazos de adquisición de acciones se aceleran parcial o totalmente como recompensa a los empleados por aumentar el valor de la empresa, O como protección contra futuras incógnitas. Por lo general, estos eventos no activan la adquisición total, porque las opciones no adquiridas son una de las formas en que la nueva compañía tiene de mantener a los empleados que necesita. Después de todo, a menudo los empleados son una razón importante para la fusión o adquisición. Algunas empresas también ofrecen un aumento en la adjudicación en la salida a bolsa, pero que normalmente es un aumento parcial en lugar de la plena inmediata adquisición. Insights. Es importante saber si se adquiere acelerado para que entienda completamente el valor de sus opciones. Pero a menos que sea un ejecutivo senior o una persona con una habilidad muy importante y difícil de reemplazar, es difícil negociar cualquier aceleración por encima y más allá de los términos establecidos en los planes. 8. ¿Cuánto tiempo debe tener sus acciones después de una salida a bolsa, una fusión o una adquisición? Si su empresa se fusiona o se adquiere, o si va a ser público, puede no ser capaz de vender sus acciones de inmediato. La cantidad de tiempo que debe mantener sus acciones después de una OPI o una fusión depende de la SEC (Securities and Exchange Commission) y las restricciones individuales de la empresa. Revise su acuerdo de opción, planifique documentos y cualquier comunicación previa a la IPO o premerger para descripciones de cualquier periodo de mantenimiento o bloqueo. Insights. Aunque no puede cambiar el período de bloqueo, puede usarlo para planificar cómo usará los ingresos de cualquier venta de acciones. Tenga en cuenta que el precio de las acciones de una empresa a veces disminuye a partir del día en que termina el período de bloqueo, ya que los empleados venden sus acciones en grandes cantidades. Si desea vender después de un período de bloqueo y el precio disminuye, podría beneficiarse de esperar un poco más hasta que se estabilice, siempre y cuando el stock esté funcionando bien en otros aspectos. 9. Cuando usted ejercita sus opciones, ¿necesita pagar con dinero en efectivo, o la empresa le flotará el precio de ejercicio Dependiendo de la compañía para la que trabaje y los términos del plan de opciones sobre acciones, puede ejercer sus opciones en Una de las tres maneras: al pagar el precio de ejercicio de su propia cuenta de cheques mediante el préstamo del dinero en un préstamo puente de su empresa o mediante la realización de una transacción sin efectivo que le permite recibir el número neto de acciones que se terminaría con usted Tomó prestado el dinero para ejercer las opciones y vendió sólo las acciones suficientes para pagar el dinero prestado. Para la segunda y tercera alternativas, debe saber si cualquier impuesto que debe puede pagarse con el préstamo o el ejercicio sin efectivo. Insights. Si tiene que pagar el costo del ejercicio, puede necesitar una cantidad significativa de efectivo. Para preservar el tratamiento contable favorable de las opciones de acciones de incentivos que ejerza, no podrá vender las acciones durante un año completo. Bien antes de ejercer sus opciones, usted debe considerar ponerse en contacto con un asesor financiero para determinar el mejor enfoque para dada su situación financiera. 10. ¿Qué tipo de declaraciones y formularios obtiene o necesita llenar? Algunas empresas ofrecen una declaración regular o incluso una actualización diaria en la intranet de su empresa, resumiendo sus tenencias, lo que es adquirido y lo que no, el valor de cada uno basado en la El precio actual de la acción, y tal vez incluso una indicación de la ganancia después de impuestos. Otras compañías dan solamente un acuerdo de la opción inicial sin actualizaciones hasta que el término de la opción está a punto de expirar o usted está a punto de dejar la compañía. Insights. Si la compañía proporciona actualizaciones para usted o no, asegúrese de recibir, por escrito, una declaración fechada de la compañía que le dice cuántas opciones le han sido otorgadas, el precio de ejercicio, el calendario de adjudicación, la fecha de caducidad, Términos para cambios de control, y términos para el ajuste basado en la reorganización. Esta última cuestión es importante porque si las acciones de la empresa se divide o se fusiona con acciones de otra compañía, sus opciones de compra de acciones deben ajustarse en consecuencia para asegurarse de que su posición financiera se mantiene. Asegúrese de mantener todos los acuerdos de opción. Estos son los contratos legales, y si alguna vez hay un problema sobre lo que ha sido prometido, esa declaración ayudará a proteger sus derechos. - John P. Barringer Mis clientes que trabajan en empresas que comienzan a prepararse para una oferta pública inicial (IPO) están aturdidos con pensamientos sobre la riqueza y las oportunidades que su compensación de acciones antes de la salida a bolsa ofrecerá. Trato de establecerlos directamente con cinco puntos de planificación financiera que pueden ayudar a administrar sus expectativas post-IPO. Ryan Harvey y Bryan Smith Podcast incluido Mientras las compañías privadas se preparan para su debut en el mercado, realizan cambios en sus programas de compensación de acciones más allá de las opciones de compra de acciones. Este artículo analiza algunos de los cambios que puede esperar en sus subvenciones de stock desde la fase de inicio a través de la IPO y los períodos posteriores a la salida a bolsa. Tristan Brown, Jennifer M. Wolff y PLC Beneficios a los empleados Compensación ejecutiva La compensación patrimonial es a menudo un componente significativo de la compensación total pagada a los empleados y otros proveedores de servicios. Si bien algunas disposiciones de los planes de capital privado reflejan las provisiones de los planes de las empresas públicas, en el contexto de la empresa privada, la compensación por acciones plantea preocupaciones especiales. Bruce Brumberg La mayor sorpresa para los empleados con opciones sobre acciones en las empresas pre-IPO es a menudo la cantidad de impuestos que deben pagar cuando su empresa va a público o se adquiere. Cuando ejercen sus opciones después de la salida a bolsa o como parte de la adquisición, la venta de la acción al mismo tiempo, una gran parte de sus ingresos va a pagar impuestos federales y estatales. Este artículo examina formas de reducir esta carga tributaria. Edwin L. Miller, Jr. Los empleados de empresas de lanzamiento a menudo tienen conceptos erróneos acerca de sus opciones sobre acciones y existencias restringidas. Entender lo que podría suceder con sus opciones sobre acciones o acciones restringidas en financiaciones de capital riesgo, en una adquisición o en una OPI. La Parte 1 examina las transacciones de la Parte 2 que analizan las OPI. Edwin L. Miller, Jr. Las opciones sobre acciones y las existencias restringidas en compañías pre-IPO pueden crear una riqueza sustancial, pero usted necesita entender lo que podría suceder a sus subvenciones de capital en financiaciones de capital de riesgo, en una adquisición o en una oferta pública inicial. Mientras que la Parte 1 analiza las financiaciones de riesgo y los acuerdos de MA, la Parte 2 analiza las OPIs. Decidir si hacer ejercicio ahora o después siempre ha sido difícil. Se ha vuelto aún más confuso con un giro en las empresas pre-IPO que le permite ejercer las opciones inmediatamente después de la concesión. Alisa J. Baker Podcast incluyó la Parte 1 examinó los problemas de disposiciones contradictorias o inconsistentes entre diferentes documentos. La Parte 2 discute los documentos y reglas existentes que los ejecutivos no fundadores deben tener en cuenta al negociar la compensación por equidad durante las etapas tempranas (previas a la publicación pública) del desarrollo y crecimiento de una empresa. MyStockOptions Editorial Staff Colaboradores ACTUALIZACIONES Encontrar técnicas legales para minimizar los impuestos es casi tan popular en los Estados Unidos como la compensación de acciones. Estas sofisticadas técnicas con fundadores de acciones y opciones pueden diferir o reducir los impuestos. Joanna Glasner, Matt Simon y Bruce Brumberg No se sienten ansiosos o desalentados por la volatilidad de los precios de las acciones. Como dicen los expertos, la compensación de equidad es una herramienta para construir la riqueza a largo plazo. Una vez que sepa el tamaño de su subvención, debe averiguar lo siguiente antes que usted. Los conceptos básicos de compensación de equidad son similares. El tratamiento tributario es también el mismo, incluso para las acciones que son valores restringidos, que pueden presentar un dilema fiscal. Las diferencias incluyen lo siguiente. Si su empleador es una corporación con fines de lucro, probablemente puede ofrecer opciones de acciones, acciones restringidas u otros tipos de compensación de patrimonio a sus empleados. Sin embargo, puede haber muchas razones por las que su empleador no ofrece donaciones de acciones. Las acciones en empresas privadas carecen de liquidez, no están registradas en la SEC y por lo general tienen límites de reventa contractuales impuestas por la empresa, por lo que las reventas son difíciles y deben cumplir con los requisitos de la norma SEC 144. Algunas empresas privadas permiten la reventa de acciones por. Esto se realiza principalmente por empresas de inicio y privadas. Las opciones de acciones de ejercicio anticipado le permiten ejercitar cuando el precio de las acciones es bajo y luego comenzar su período de tenencia de las ganancias de capital. El riesgo es eso. Pueden utilizarse diferentes métodos. La valoración de opciones y acciones emitidas por empresas privadas es más arte que ciencia. Por lo menos en el contexto de las valoraciones para los propósitos del impuesto del estado y del regalo, el IRS ha admitido. Una elección de la Sección 83 (b) es aplicable cuando existe un riesgo sustancial de confiscación en las acciones subyacentes de una subvención de capital. En las compañías privadas, se hace una elección 83 (b). Aunque es difícil encontrar datos, hemos localizado algunas fuentes. Los datos y ejemplos de las encuestas resumidas aquí muestran que. A diferencia de las empresas públicas o grandes empresas privadas que pueden tener directrices de subvención, la mayoría de las empresas privadas determinar el tamaño de la subvención por una combinación de factores. Las encuestas muestran que. En pre-IPO y otras empresas privadas, los consejos de administración suelen determinar los precios de ejercicio de las opciones sobre acciones. Los basan en el valor justo de mercado de las acciones. Métodos de valoración incluyen. Cómo valorar Stock Options Publicado 9 de abril 2001 a las 22:55 UTC por Bram Muchos de ustedes un día recibirá una parte significativa de su salario como opciones sobre acciones. La mayoría de la gente adivina cuánto valen las opciones de acciones por la especulación de rango, por lo general asumiendo mucho. Ahora que el mercado de valores está bien y verdaderamente roto, puede estar interesado en un enfoque más sobrio. La pregunta es, ¿cuánto son sus opciones de acciones vale la pena para usted. Alguien más podría valorarlos de manera muy diferente, pero usted no es esa persona, por lo que no importa. Lo siguiente es una buena regla general, seguida de una explicación de todos los valores en ella. (Valor actual - factor de discreción del precio de ejercicio) factor de riesgo factor de liquidez Es probable que algunos inversionistas ya hayan invertido dinero en la empresa y usted debe usar su valoración. Por ejemplo, si un inversionista pone un millón de dólares y obtiene una décima parte de la empresa, eso le da a la compañía un valor estimado de diez millones de dólares, por lo que si obtiene el medio por ciento, vale 50.000. Si no hay tal inversión, tomar la cantidad de dinero que se ha puesto en la compañía hasta ahora y multiplicar por lo que se ha logrado. Un multiplicador de uno es normal. Dos es bastante generoso. El precio de ejercicio es cuánto youll tiene que pagar para conseguir su acción. Su conjunto en el momento de stock se concede, usted debe preguntar lo que es. Usted no siempre pasa el precio de ejercicio, porque a veces se acaba por ser más alto que el precio de las acciones. El factor de discreción va desde cero para mars o busto de inversiones a uno para las acciones de paquetes de dinero en efectivo. Un valor de las opciones no se basa en el potencial de la parte superior, su basado en el dinero esperado medio que usted puede conseguir de él. Un mayor riesgo hace que valga menos. El factor de riesgo varía de cero si usted apenas apenas va a poder retirarse algún día a uno si youre fijado ya para la vida y el resto es salsa. El dinero que puedes gastar ahora vale más para ti que el dinero que puedes gastar más tarde. Factor de liquidez varía entre cero si youre en el borde de no ser capaz de hacer pagos de hipoteca a uno si usted debe ahorrar más de todos modos. Un empleador podría decirle que debe inscribirse aquí, porque iban a IPO / obtener adquiridos en un mes y sus opciones de acciones valen una fortuna. Debería ver esto como posible información privilegiada. A menudo su mierda, pero algunas personas realmente se han enriquecido de esta manera. Si usted se hace rico en el papel de opciones, recuerde que su todo el dinero gracioso hasta que se convierte - su fortuna del papel pudo evaporarse apenas tan rápidamente como apareció. La tenencia en acciones un minuto después de la fecha de adquisición es una decisión de inversión, no un acto de lealtad. No deje todos sus ahorros en una sola inversión sólo porque thats cómo pasó a ser dado a usted. Otros factores a considerar. Publicado el 10 de abril de 2001 a las 08:20 UTC por dalke raquo (Journeyer) Hay opciones para empresas pre-IPO. Todavía no he trabajado en una empresa pública. 1 en 10 startups financiados son exitosos, otros 1 en 10 son los muertos vivientes. Eso significa que 8 de 10 nuevas empresas financiadas fracasan. He estado en 2 de esos 8 hasta ahora. Lo que esto significa es usar un factor de riesgo de 0,2 a menos que tenga buenas razones para elegir otra cosa. Las empresas casi siempre tienen un precio de las acciones de IPO de alrededor de 15 / - 10. Concedido, pueden subir o bajar de eso, pero una estimación de 15 / opción es razonable. Por otro lado, la mayoría de las empresas salen comprándose - no van a público. Recuerde incluir los efectos de la dilución. Esto realmente no entra en juego al ir público (el 15 / acción), pero es importante si la empresa se vende. Boletos de lotería . Publicado el 10 de abril de 2001 a las 18:05 UTC por DrCode raquo (Journeyer) Sí, eso es cómo veo las opciones sobre acciones: como un regalo de billetes de lotería. Su un beneficio agradable, pero no uno que usted debe tomar en lugar del sueldo que usted debe ser pagado. La idea detrás de opciones es que usted, el empleado, hará un mejor trabajo si usted siente que usted tiene cierta propiedad en la compañía. Y hay verdad en esto. Sin embargo, los precios de las acciones no siempre se correlacionan con el rendimiento de una empresa y hay muchos eventos que usted y su empleador no tienen control sobre lo que puede hacer que sus opciones carecen de valor. Un último consejo: Si tienes suerte, y tienes opciones que se han convertido en algo vale la pena, y si son opciones calificadas, puede tener sentido comprar las acciones y celebrarlas. Esto es porque usted no será gravado inmediatamente cuando usted compra las partes y si usted las sostiene por un año, usted pagará a una tarifa más baja de las ganancias de capital a largo plazo. (Por supuesto, esto sólo se aplica en los EE. UU.). Publicado el 10 de abril de 2001 a las 20:08 UTC por mblevin raquo (Journeyer) Sería absurdo considerar seriamente que el precio promedio de la OPI es de unos 15 al valorar sus opciones. El precio promedio es un precio psicológico utilizado por los suscriptores que los inversores perciben como espacio para crecer, pero no para un centavo. La acción será dividida o dividida en partes invertidas justo antes de la salida a bolsa para hacer que la valoración de la compañía coincida con el rango de alrededor de 15, y sus opciones serán revaluadas en consecuencia. Esto hace que el dato de la mayoría de las acciones IPO en torno a 15 a ser inútil al valorar sus actuales opciones pre-IPO. Tengo poca consideración para las opciones comunes. Publicado el 10 de abril de 2001 a las 22:54 UTC por goware raquo (Master) Aunque conozco a personas que han hecho bien con las opciones de acciones, la única empresa cuyas opciones han adquirido para mí (Live Picture) está ahora en quiebra. (Lea mi renuncia de Live Picture.) Usted debe ser consciente de que cuando se inscribe en las opciones de acciones, es posible que esté poniendo su futuro en manos de los tontos de miras. Mi consejo es no conformarse con un salario menor de lo que sería cómodo teniendo si no había opciones en la mesa. Realmente puede ser en su mejor interés no tomar opciones de acciones, porque entonces no dudarán en caminar cuando vea que la empresa está siendo mal gestionado. Ha sido mi experiencia que algunas de las peores personas que una compañía puede tener detrás son los capitalistas de riesgo que son responsables de su financiación. Tendrán alguna idea loca en sus cabezas en cuanto a cómo la compañía puede apelar a la calle oa un comprador potencial y llevarlo de un plan bien pensado y directamente abajo de una trayectoria en el corazón y la ruina financiera. Lea todo sobre: ​​Impuestos. Publicado el 12 de abril de 2001 a las 00:28 UTC por bodo raquo (Master) Al considerar si va a comprar sus opciones de impuestos son importantes también. En la medida en que entiendo que tiene que pagar impuestos por la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor actual de inmediato, no importa si su empresa es pública o si youll nunca ser capaz de vender sus acciones (por favor, corrija si estoy equivocado, estaba muy aturdido sobre esto. ). Otro problema es qué tipo de acción que se obtiene, común o preferido. Esto se convierte en importante cuando su comany obtiene adquirido antes de que sea público. El precio de compra puede cubrir la acción preferida, pero sus opciones comunes de acciones pueden ser anuladas. Estoy en esta situación ahora y no creo que Im comprando mis opciones. Más cerca de la realidad.